授权股票_Authorized Stock

什么是授权股票？

授权股票，或称授权股份，是指一家企业法律上被允许发行的最大股份数量，这在美国的公司章程中有明确规定，在其他地区则体现在公司的章程中。授权股份通常也会在资产负债表的资本账户部分列出。需要强调的是，授权股份与已发行股份是不同的，后者是指企业实际已发行并由公众持有的股份数量。

授权股票也被称为授权股份或授权资本股票。

理解授权股票

当一家公司成立时，它会决定希望发行的最大股份数量，这些股份被称为授权股票。公开市场上交易的股份是公司授权股票的全部或部分。实际可交易的股份数量称为流通股。此外，限制性股份为员工薪酬和激励保留，同样属于授权股份的一部分。资产负债表上展示的公司已发行股份总数等于流通股加上限制性股份。如果已发行股份少于授权股份，那么二者之间的差额（未发行股票）则是公司保留在库存中的股份。若一家公司发行了其全部授权股票，则已发行股份等于授权股份。已发行股份永远不能超过授权股份的数量，因为授权股份总数是公司可以发行的最大数量。

关键要点

• 授权股票是指一家公开交易公司可以发行的最大股份数量，该数量在公司的章程或章程中有明确规定。
• 已发行给公众的股份（已发行股份）占公司授权股票的一部分。
• 公司授权股份与已发行股份之间的差额是公司保留在其库存中的股份。

公司为何可能不发行所有授权股份

通常情况下，授权股份的数量高于实际发行的股份数，这使得公司在未来需要筹集更多资金时可以选择发行更多股份。例如，一家公司可能有100万股的授权股票，但在首次公开募股（IPO）期间只出售了50万股。该公司可能会将5万股授权股票作为股票期权保留，以吸引和留住员工。它可能在以后的增发中再出售15万股以筹集更多资金。公司库存中将保留的未发行股票数量为100万 - 50万 - 5万 - 15万 = 30万。

公司可能不想发行所有授权股份的另一个原因是保持对公司的控股权，防止发生敌意收购的可能性。

授权股票的实例

例如，亚马逊的公司章程规定，公司的总授权股票应包括50亿股普通股和5亿股优先股。如果未发行的普通股不足以允许优先股的转换，章程允许亚马逊增加其授权股票。[1] 企业章程通常要求股东批准以增加授权股票的数量。

投资者可能希望了解一家公司拥有多少授权股份，以便分析股本稀释的潜在风险。稀释会降低股东在公司中的所有权份额和投票权，从而降低每股收益（EPS）。授权股份数量与已发行股份数量之间的差距越大，稀释的潜在风险越大。

参考文献

[1] Amazon. "Certificate of Incorporation." Accessed Oct. 27, 2020.